夏普比率在運(yùn)用中應(yīng)該注意的問題有哪些?

1、用標(biāo)準(zhǔn)差對(duì)收益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，其隱含的假設(shè)就是所考察的組合構(gòu)成了投資者投資的全部。因此只有在考慮在眾多的基金中選擇購買某一只基金時(shí)，夏普比率才能夠作為一項(xiàng)重要的依據(jù);

2、使用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)也被人們認(rèn)為不很合適的。

3、夏普比率的有效性還依賴于可以以相同的無風(fēng)險(xiǎn)利率借貸的假設(shè);

4、夏普比率沒有基準(zhǔn)點(diǎn)，因此其大小本身沒有意義，只有在與其他組合的比較中才有價(jià)值;

5、夏普比率是線性的，但在有效前沿上，風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的變換并不是線性的。因此，夏普指數(shù)在對(duì)標(biāo)準(zhǔn)差較大的基金的績效衡量上存在偏誤;

6、夏普比率未考慮組合之間的相關(guān)性，因此純粹依據(jù)夏普值的大小構(gòu)建組合存在很大問題;

7、夏普比率與其他很多指標(biāo)一樣，衡量的是基金的歷史表現(xiàn)，因此并不能簡單地依據(jù)基金的歷史表現(xiàn)進(jìn)行未來操作。

8、計(jì)算上，夏普指數(shù)同樣存在一個(gè)穩(wěn)定性問題：夏普指數(shù)的計(jì)算結(jié)果與時(shí)間跨度和收益計(jì)算的時(shí)間間隔的選取有關(guān)。

盡管夏普比率存在上述諸多限制和問題，但它仍以其計(jì)算上的簡便性和不需要過多的假設(shè)條件而在實(shí)踐中獲得了廣泛的運(yùn)用。

基金凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算?

收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，是先求收益率離差平方和的平均數(shù)，再開平方得來。計(jì)算過程是將實(shí)際收益率減去預(yù)期收益率，得到收益率的離差;再將各個(gè)離差平方，并乘上該實(shí)際收益率對(duì)應(yīng)的概率后進(jìn)行加總，得到收益率的方差，將方差開平方就得到標(biāo)準(zhǔn)差。

收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，衡量的是實(shí)際收益率圍繞預(yù)期收益率(即平均收益率)分布的離散度，反映的是投資的風(fēng)險(xiǎn)。