基本消息面

周三（3月15日），美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于103.74附近。美元在周二的交易中反彈受阻，此前強勁的消費者物價數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲下周加息再次成為可能，對銀行業(yè)的動蕩向外擴散的擔(dān)憂消退。

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本交易日需要重點關(guān)注美國2月份零售銷售月率，該數(shù)據(jù)俗稱“恐怖數(shù)據(jù)”，投資者需要重點關(guān)注。

周二衡量美元兌其他六種貨幣的美元指數(shù)一度反彈0.4%至104.05，但尾盤接近收平，收報103.68，國債收益率周二跳漲，此前一天，跟隨利率預(yù)期走勢的兩年期美債收益率創(chuàng)下1987年以來單日最大跌幅。

歐元兌美元周二微漲0.01%至1.0730美元，但美元兌避險的日元和瑞郎上漲。

聯(lián)邦基金利率期貨顯示，隨著對美聯(lián)儲在3月21-22日政策會議上按兵不動的押注下降，最近幾天市場的厭惡風(fēng)險情緒有所緩解。根據(jù)CME的FedWatch工具，美聯(lián)儲按兵不動的可能性從周一的43.9%降至28.4%。

但隨著下周加息50個基點的可能性消失，美元近期因公債收益率高于外國公債而走強的勢頭也有所降溫。

上周硅谷銀行和Signature銀行的倒閉表明，隨著信貸收緊，美聯(lián)儲可能會加大對銀行業(yè)的審查。

“圍繞銀行貸款的風(fēng)險偏向于下行，”麥格理駐紐約的全球利率和外匯策略師Thierry Wizman說：“隨著監(jiān)管負擔(dān)和銀行凈息差被擠壓的前景，你可以認為情況只會越來越糟?！?/p>

美國人在2月份面臨著租房和食品成本持續(xù)上升的問題，這對美聯(lián)儲在銀行倒閉后穩(wěn)定金融市場的同時控制通脹提出了挑戰(zhàn)。

期貨市場消化了在年底前可能會有兩次美聯(lián)儲降息，12月的終端利率被認為是4.179%，低于上周的逾5%。

美國消費者物價指數(shù)(CPI)在1月份上漲0.5%之后，上個月上漲了0.4%。在截至2月份的12個月中，CPI增長了6.0%，低于1月份的6.4%的年增幅，但仍遠遠偏離美聯(lián)儲2%的目標。

美元兌日元周二上0.72%，盤中最高觸及134.90，收報134.23，而美元兌瑞郎周二上漲0.24%，收報0.9133。

英鎊兌美元周二下跌0.19%，收報1.2154美元，周一曾跳漲1.22%。周二的數(shù)據(jù)顯示，截至1月的三個月內(nèi)，英國薪資增長放緩。

基本面利空因素

1.美元在周二的交易中變化不大，此前強勁的消費者物價數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲下周加息再次成為可能，對銀行業(yè)的動蕩向外擴散的擔(dān)憂消退。

2.衡量美元兌其他六種貨幣的美元指數(shù)下跌0.087%，美債收益率跳漲，此前一天，跟隨利率預(yù)期走勢的兩年期美債收益率創(chuàng)下1987年以來單日最大跌幅。

基本面利多因素

1.麥格理駐紐約的全球利率和外匯策略師Thierry Wizman說：“隨著監(jiān)管負擔(dān)和銀行凈息差被擠壓的前景，你可以認為情況只會越來越糟。圍繞銀行貸款的風(fēng)險偏向于下行，”美國人在2月份面臨著租房和食品成本持續(xù)上升的問題，這對美聯(lián)儲在銀行倒閉后穩(wěn)定金融市場的同時控制通脹提出了挑戰(zhàn)。

2.美國消費者物價指數(shù)(CPI)在1月份上漲0.5%之后，上個月上漲了0.4%。在截至2月份的12個月中，CPI增長了6.0%，低于1月份的6.4%的年增幅，但仍遠遠偏離美聯(lián)儲2%的目標。

機構(gòu)觀點

達利歐：硅谷銀行倒閉是“煤礦里的金絲雀” 更多“多米諾骨牌”將會倒下

達橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐在社交媒體上發(fā)表了他對硅谷銀行倒閉的看法時稱，硅谷銀行的倒閉標志著“煤礦里的金絲雀”時刻，將在整個金融世界引發(fā)嚴重反響。達利歐認為，此次銀行業(yè)動蕩是“短期債務(wù)周期中泡沫破裂階段的一個非常典型的事件”。他還稱，這種周期大約持續(xù)七年，在當(dāng)前階段，通貨膨脹和信貸增長放緩會催化債務(wù)收縮，并為之蔓延，直到美聯(lián)儲恢復(fù)寬松的貨幣政策。達利歐說，鑒于美聯(lián)儲將來可能會繼續(xù)加息，預(yù)計更多的“多米諾骨牌”將會倒下。根據(jù)達利歐的理解，這家銀行倒閉是“煤礦里的金絲雀”的早期跡象，它將在風(fēng)險投資領(lǐng)域產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，甚至遠遠超出風(fēng)險投資領(lǐng)域。

富國銀行：美國2月通脹未出現(xiàn)太多回落跡象

周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月季調(diào)后CPI月率上升0.4%，符合預(yù)期，而通脹年率從6.4%降至6%。富國銀行分析師認為，這一數(shù)據(jù)沒有顯示出消費者通脹降溫的太多跡象，并警告稱，通脹數(shù)據(jù)只出現(xiàn)少數(shù)積極進展。食品價格上漲0.6%，這可能表明勞動力市場吃緊帶來的通脹壓力依然存在。隨著能源通脹放緩，整體通脹年率也繼續(xù)下降，但除了這些方面出現(xiàn)改善之外，核心通脹仍維持在令人不安的高水平。距離下一次美聯(lián)儲會議還有一周多的時間，如果金融壓力緩解，加息25個基點的可能性仍然很大。

穆迪：下調(diào)美國銀行系統(tǒng)評級的前景展望至負面

美國評級公司穆迪下調(diào)對整個美國銀行系統(tǒng)評級的評估（前景展望）至負面，之前持穩(wěn)定展望。作為全球三大評級機構(gòu)之一，穆迪現(xiàn)在認為，雖然（拜登政府和美聯(lián)儲等）眾多監(jiān)管部門竭力承托銀行業(yè)，但“（銀行業(yè)）運營環(huán)境（仍然）在急劇惡化——硅谷銀行和簽名銀行的存款流失、且這兩家地區(qū)銀行機構(gòu)先后倒閉”。

安永-博智?。好缆?lián)儲3月的利率決定可能面臨分歧

安永-博智?。‥Y-Parthenon）首席經(jīng)濟學(xué)家達科Gregory Daco表示，預(yù)計美聯(lián)儲下周將加息50個基點，但下周的聲明可能顯示美聯(lián)儲官員們圍繞兩種可能的加息路徑展開了激烈辯論。一是美聯(lián)儲謹慎地維持聯(lián)邦基金利率不變；二是美聯(lián)儲通過加息25個基點，以及在當(dāng)前經(jīng)濟和金融市場背景下采取雙向行動的政策方針，在應(yīng)對銀行業(yè)危機的同時努力抗擊通脹。不過，即使美聯(lián)儲下周不加息，如果當(dāng)前美國的銀行業(yè)危機沒有進一步加深，美聯(lián)儲在5月仍有可能繼續(xù)加息。（指股網(wǎng)編輯：章天）