【資料圖】

巴拉薩—薩繆爾森效應(yīng)(簡(jiǎn)稱巴薩效應(yīng))是指在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率越高的國(guó)家，工資實(shí)際增長(zhǎng)率也越高，實(shí)際匯率的上升也越快的現(xiàn)象。當(dāng)貿(mào)易產(chǎn)品部門(mén)(制造業(yè))生產(chǎn)效率迅速提高時(shí)，該部門(mén)的工資增長(zhǎng)率也會(huì)提高。國(guó)內(nèi)無(wú)論哪個(gè)產(chǎn)業(yè)，工資水平都有平均化的趨勢(shì)，所以盡管非貿(mào)易部門(mén)(服務(wù)業(yè))生產(chǎn)效率提高并不大，但是其他行業(yè)工資也會(huì)以大致相同的比例上漲。這會(huì)引起非貿(mào)易產(chǎn)品對(duì)貿(mào)易產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格上升。我們假定貿(mào)易產(chǎn)品(按外匯計(jì)算)的價(jià)格水平是一定的話，這種相對(duì)價(jià)格的變化在固定匯率的條件下，會(huì)引起非貿(mào)易產(chǎn)品價(jià)格的上漲，進(jìn)而一起總體物價(jià)水品(貿(mào)易產(chǎn)品與非貿(mào)易產(chǎn)品的加權(quán)平均)的上漲。如果為了穩(wěn)定國(guó)內(nèi)物價(jià)而采取浮動(dòng)匯率的話，則會(huì)引起匯率的上升。無(wú)論那種情況都會(huì)使實(shí)際匯率上升。

在思考匯率的中長(zhǎng)期趨勢(shì)時(shí)，本國(guó)貨幣與內(nèi)外通貨膨脹之差按比例折扣以后的(相對(duì))購(gòu)買力平價(jià)是一項(xiàng)可參考的指標(biāo)。購(gòu)買力平價(jià)成立，意味著實(shí)際匯率保持一定。但我們不能忽視下面兩種力量的效果，它們使匯率偏離購(gòu)買力平價(jià)，使實(shí)際匯率發(fā)生變動(dòng)。一是巴薩效應(yīng)，即越是增長(zhǎng)率高的國(guó)家，實(shí)際工資的上漲率也就越高，受此影響，實(shí)際匯率的上漲率也就越高。另一個(gè)是貿(mào)易條件(出口產(chǎn)品對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格)的變化。在其他條件保持一定的情況下，貿(mào)易條件的惡化意味著實(shí)際匯率的下跌。

主要觀點(diǎn)

具體地說(shuō)，“巴拉薩一薩繆爾森效應(yīng)”的思想可以邏輯性地由五個(gè)逐漸推進(jìn)的分論點(diǎn)完整加以表述。 (1)當(dāng)存在貿(mào)易限制時(shí)，在考慮運(yùn)輸成本的范圍內(nèi)，可貿(mào)易品的價(jià)格通過(guò)匯率達(dá)到一致。 (2)在價(jià)格等于邊際成本的假定下，不同國(guó)家可貿(mào)易品部門(mén)的工資水平差異將與這一部門(mén)的生產(chǎn)率水平差異相對(duì)應(yīng)，同時(shí)一國(guó)內(nèi)部的勞動(dòng)力流動(dòng)將使得每個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部工資均等。 (3)服務(wù)部門(mén)與可貿(mào)易部門(mén)相比，國(guó)際間的生產(chǎn)率差異較小，在各國(guó)內(nèi)部工資均等化的作用下，生產(chǎn)率較高的國(guó)家服務(wù)業(yè)價(jià)格水平將更為昂貴。 (4)因?yàn)榉?wù)業(yè)進(jìn)入到了購(gòu)買力平價(jià)的計(jì)算之中，但是并不直接影響匯率，兩國(guó)貨幣的購(gòu)買力平價(jià)水平，在用較高生產(chǎn)率的國(guó)家的貨幣為單位衡量時(shí)，將低于均衡的匯率水平。 (5)兩國(guó)間可貿(mào)易品部門(mén)的勞動(dòng)生產(chǎn)率差異越大，工資與服務(wù)業(yè)價(jià)格的差異就越大，相應(yīng)的購(gòu)買力與均衡匯率水平之間的缺口就越大。

假設(shè)及結(jié)論分析

巴拉薩—薩繆爾森效應(yīng)假說(shuō)有很多嚴(yán)格的假設(shè)條件，比如小國(guó)經(jīng)濟(jì)和利率給定、勞動(dòng)力和資本在不同部門(mén)之間可以快速自由流動(dòng)、要素規(guī)模收益不變等。巴拉薩將國(guó)民經(jīng)濟(jì)分為可貿(mào)易部門(mén)與不可貿(mào)易部門(mén)，并用5個(gè)逐步推進(jìn)的分論點(diǎn)表述了他的思想：(1)當(dāng)存在貿(mào)易限制，以及考慮運(yùn)輸成本的條件下，可貿(mào)易品滿足一價(jià)定律，即可貿(mào)易品的價(jià)格通過(guò)匯率而達(dá)到一致;(2)在價(jià)格等于邊際成本的假定下，不同國(guó)家可貿(mào)易部門(mén)的工資水平差異將與這一部門(mén)的生產(chǎn)率水平差異相對(duì)應(yīng)，同時(shí)一國(guó)內(nèi)部的勞動(dòng)力流動(dòng)將使每個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部工資相等;(3)在各國(guó)內(nèi)部工資相等的條件下，因?yàn)榉?wù)部門(mén)的國(guó)際生產(chǎn)率差異相對(duì)可貿(mào)易部門(mén)來(lái)說(shuō)較小，所以生產(chǎn)率較高國(guó)家的服務(wù)業(yè)價(jià)格水平將更為昂貴;(4)因?yàn)榉?wù)業(yè)在購(gòu)買力平價(jià)的計(jì)算之列，但是服務(wù)業(yè)并不直接影響匯率，因此，兩國(guó)貨幣的購(gòu)買力平價(jià)水平，在用具有較高生產(chǎn)率國(guó)家的貨幣為單位衡量時(shí)，將低于均衡匯率水平;(5)兩國(guó)間可貿(mào)易部門(mén)的勞動(dòng)生產(chǎn)率差異越大，這兩國(guó)工資與服務(wù)業(yè)價(jià)格水平的差異就越大，購(gòu)買力平價(jià)與均衡匯率水平之間的差距相應(yīng)越大。

巴拉薩—薩繆爾森效應(yīng)假說(shuō)的三個(gè)重要結(jié)論，分別是：

第一個(gè)結(jié)論：小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體的工資水平完全由可貿(mào)易部門(mén)的生產(chǎn)率決定。

第二個(gè)結(jié)論：不可貿(mào)易品的相對(duì)價(jià)格P由可貿(mào)易部門(mén)與不可貿(mào)易部門(mén)的生產(chǎn)率差決定?？少Q(mào)易部門(mén)生產(chǎn)率的相對(duì)提高，將會(huì)帶來(lái)不可貿(mào)易品相對(duì)價(jià)格的提高。

第三個(gè)結(jié)論：如果本國(guó)不可貿(mào)易品相對(duì)價(jià)格(內(nèi)部實(shí)際匯率)提高的幅度大于外國(guó)，則本國(guó)外部實(shí)際匯率相對(duì)于外國(guó)將升值。即如果本國(guó)可貿(mào)易部門(mén)的相對(duì)生產(chǎn)率提高幅度高于外國(guó)時(shí)，則本國(guó)外部實(shí)際匯率將升值。