“這屆光伏展太火了，手機(jī)信號(hào)被擠沒(méi)了，對(duì)接客戶都很困難?！?/p>

(資料圖片)

5月24日，暌違兩年的SNEC國(guó)際太陽(yáng)能光伏與智慧能源(上海)展覽會(huì)現(xiàn)場(chǎng)人山人海，熱度空前。然而，在行業(yè)人聲鼎沸、一片繁榮之時(shí)，作為全球規(guī)模最大的太陽(yáng)能科技公司，隆基綠能卻已經(jīng)看到了行業(yè)潛在的“危險(xiǎn)”信號(hào)。

“今天這個(gè)Party的盛況是接下來(lái)三四年之間很難超越的。當(dāng)（供需不平衡）的挑戰(zhàn)來(lái)臨時(shí)，每家光伏企業(yè)的心態(tài)會(huì)發(fā)生變化，就不一定愿意來(lái)參加Party了?！痹赟NEC展會(huì)前夕的光伏大會(huì)上，隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申如是說(shuō)道。

過(guò)去三年，光伏行業(yè)經(jīng)歷了史無(wú)前例的快速發(fā)展時(shí)期，保持了高度的景氣，但隨著新老玩家們的“大干快上”，產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)正在積聚。鐘寶申提供的一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去18年國(guó)內(nèi)企業(yè)建設(shè)了380GW左右的全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，而在最近的18個(gè)月里，行業(yè)又新建了超過(guò)380GW的全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。

經(jīng)歷多輪行業(yè)周期，“身經(jīng)百戰(zhàn)”的隆基綠能已經(jīng)預(yù)見(jiàn)——行業(yè)的下一輪洗牌就在不遠(yuǎn)處。而隆基也已經(jīng)儲(chǔ)備了500億元的現(xiàn)金，準(zhǔn)備迎接未來(lái)2-3年的行業(yè)洗牌。

5月24日，隆基綠能創(chuàng)始人、總裁李振國(guó)接受了36碳等媒體的采訪，就行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)路線變革和未來(lái)發(fā)展前景等一系列關(guān)鍵話題分享了觀點(diǎn)。

談產(chǎn)能過(guò)剩：賬面現(xiàn)金儲(chǔ)備500億元，迎接未來(lái)2-3年的行業(yè)洗牌

最近兩年來(lái)，光伏行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模急劇擴(kuò)張，產(chǎn)能過(guò)剩和潛在的價(jià)格戰(zhàn)成為業(yè)內(nèi)擔(dān)憂的問(wèn)題。尤其是在硅料和石英坩堝兩大限制光伏企業(yè)生產(chǎn)的瓶頸解除之后，行業(yè)的產(chǎn)能得到進(jìn)一步釋放，更加劇了這種擔(dān)憂。

李振國(guó)表示，全球范圍內(nèi)的碳中和已經(jīng)共識(shí)已經(jīng)形成，能源轉(zhuǎn)型也變成了一個(gè)確定要發(fā)生的事情，從終極形態(tài)上來(lái)看，光伏行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模會(huì)非常大。但是階段性產(chǎn)能過(guò)剩的局面隨時(shí)可能會(huì)發(fā)生。

“（產(chǎn)能過(guò)剩）可能是下個(gè)月，可能是下個(gè)季度，也可能是下半年。甚至當(dāng)然也有可能是到明年才會(huì)發(fā)生，但越發(fā)生得晚，可能下一輪過(guò)剩的程度就會(huì)越強(qiáng)?！?李振國(guó)如是告訴36碳。

他預(yù)測(cè)，就像2012年-2014年的光伏行業(yè)洗牌一樣，今后兩三年會(huì)有超過(guò)一半的企業(yè)被淘汰出局。“在這個(gè)過(guò)程中，財(cái)務(wù)脆弱的、技術(shù)不夠領(lǐng)先的、早期品牌通道不夠完善的企業(yè)可能會(huì)首先受到傷害，能否在洗牌過(guò)程中活下來(lái)是存疑的?！?/p>

雖然李振國(guó)認(rèn)為行業(yè)洗牌對(duì)于頭部企業(yè)來(lái)說(shuō)并沒(méi)有多大的風(fēng)險(xiǎn)，但隆基也已經(jīng)在為“行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩”做準(zhǔn)備。

李振國(guó)表示，目前隆基現(xiàn)金賬面已經(jīng)儲(chǔ)備了約500億元的現(xiàn)金，最近還準(zhǔn)備在瑞士證券交易所做GDR的增發(fā)，希望可以有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備。

36碳發(fā)現(xiàn)，自去年開(kāi)始隆基綠能就已經(jīng)加強(qiáng)了對(duì)現(xiàn)金流的管理，似有防范風(fēng)險(xiǎn)的意圖。在去年的投資者調(diào)研中，隆基方面表示，在訂單上要求更嚴(yán)格，比如長(zhǎng)協(xié)必須先付預(yù)付款，還加強(qiáng)了回款管理，改善了現(xiàn)金流。

目前業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著組件價(jià)格的不斷下跌，下游投資的積極性會(huì)相應(yīng)提升，需求側(cè)有巨大的彈性，因此所謂的產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格戰(zhàn)可能并不會(huì)發(fā)生。今年1-4月，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)已達(dá)到48.31GW，較去年同期增長(zhǎng)186%，更加讓部分業(yè)內(nèi)人士堅(jiān)定了上述看法。

對(duì)此，隆基顯然持有不同的意見(jiàn)。李振國(guó)表示，他對(duì)于今年的裝機(jī)量增長(zhǎng)有信心，但過(guò)去連續(xù)2-3年光伏市場(chǎng)保持50%-60%的高速增長(zhǎng)，也很難持續(xù)，大概率將回歸到約10%-20%的正常增長(zhǎng)水平。

值得一提的是，在光伏下游部分細(xì)分市場(chǎng)，如國(guó)央企地面電站的招標(biāo)當(dāng)中，已經(jīng)出現(xiàn)了價(jià)格戰(zhàn)的苗頭。

有行業(yè)媒體指出，在4月的國(guó)央企光伏組件集中采購(gòu)招標(biāo)當(dāng)中，頻頻出現(xiàn)低價(jià)中標(biāo)，已經(jīng)跌破了部分組件廠商的成本線。這似乎也從側(cè)面支持了李振國(guó)“產(chǎn)能過(guò)剩隨時(shí)可能發(fā)生”的判斷。

鐘寶申也在SNEC展會(huì)前夕的光伏大會(huì)上談及了這一問(wèn)題。他表示，近期光伏行業(yè)出現(xiàn)一個(gè)非常怪的現(xiàn)象，大量的央企招標(biāo)中會(huì)給出第三方價(jià)格，但同時(shí)要求第三方價(jià)格變化的時(shí)候，訂單的價(jià)格也要跟隨變化。

然而實(shí)際招標(biāo)中，行業(yè)投標(biāo)的價(jià)格普遍會(huì)比第三方價(jià)格低一毛錢(qián)。這帶來(lái)的結(jié)果是，光伏企業(yè)以該模式拿到的央企招標(biāo)訂單，不是為企業(yè)帶來(lái)虧損，就是訂單無(wú)法兌現(xiàn)。

產(chǎn)能過(guò)剩和行業(yè)洗牌是光伏企業(yè)中短期內(nèi)要面對(duì)的議題，而技術(shù)創(chuàng)新則關(guān)系到企業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

自2012年上市至今，隆基綠能累計(jì)研發(fā)投入達(dá)到195億元，位居行業(yè)第一位。巨額的研發(fā)投入幫助隆基在過(guò)去不斷成長(zhǎng)與突破，尤其是在單晶硅技術(shù)上的持續(xù)投入，在推動(dòng)單晶技術(shù)成為主流的同時(shí)，也幫助隆基成為了全球規(guī)模最大的太陽(yáng)能科技公司。

然而近兩年，巨額研發(fā)投入并沒(méi)能讓隆基的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和利潤(rùn)表現(xiàn)優(yōu)于其他頭部光伏企業(yè)。在隆基投入研發(fā)重金的電池片環(huán)節(jié)，隆基也暫未拿出顯著領(lǐng)先于其他頭部企業(yè)的量產(chǎn)技術(shù)。

對(duì)此，李振國(guó)在接受采訪時(shí)，“總體上來(lái)講，光伏產(chǎn)品的技術(shù)進(jìn)步還在進(jìn)行當(dāng)中，但從幅度上來(lái)說(shuō)，相比過(guò)去的十年，沒(méi)有那么大了。” 當(dāng)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)展到一定程度，再往前走一小步都很困難，這也是為何隆基會(huì)被質(zhì)疑“技術(shù)優(yōu)勢(shì)縮小”的原因之一。

當(dāng)前，工業(yè)硅、多晶硅、拉棒、切片等幾個(gè)環(huán)節(jié)基本上沒(méi)有了臺(tái)階式技術(shù)進(jìn)步的機(jī)會(huì)，電池片環(huán)節(jié)成為了光伏組件效率提升最大的技術(shù)突破口。

電池片技術(shù)路線的選擇方面，當(dāng)行業(yè)認(rèn)為P型電池技術(shù)紅利已臨近天花板時(shí)，隆基曾在去年11月推出了基于高效HPBC電池技術(shù)的P型組件新產(chǎn)品，成為了行業(yè)內(nèi)的“獨(dú)行者”。

但隨后隆基在電池片路線的選擇上似乎發(fā)生了“轉(zhuǎn)向”。今年3月，隆基又披露了年產(chǎn)30GW的TOPCon電池投資項(xiàng)目，成為了TOPCon路線上的“姍姍來(lái)遲”者。這一“轉(zhuǎn)向”也被部分二級(jí)市場(chǎng)投資者批評(píng)，其在電池路線上的選擇猶豫不決、未能把握住最大紅利。

在5月24日的SNEC展會(huì)上，隆基也推出了針對(duì)地面電站的、基于HPDC電池技術(shù)的組件新產(chǎn)品——Hi-MO 7，這款產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換效率達(dá)到了22.45%，高于一般的TOPCon組件。據(jù)靠近隆基的專業(yè)人士表示，Hi-MO 7采用的就是TOPCon技術(shù)。這也從側(cè)面印證了此前股東大會(huì)上隆基“TOPCon對(duì)技術(shù)已經(jīng)研究的十分透徹”的表態(tài)。

但李振國(guó)始終認(rèn)為“TOPCon只是一個(gè)過(guò)渡技術(shù)”。他在采訪中表示，隆基一直在平衡技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)能擴(kuò)張的關(guān)系。在隆基找到比較終極的技術(shù)路線之前，還是會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎地布置產(chǎn)能。

與此同時(shí)，隆基一直在期待“行業(yè)能再迎來(lái)一次真正的技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)革命”。

本屆SNEC展會(huì)，隆基還發(fā)布了N型硅異質(zhì)結(jié)概念產(chǎn)品2681，其硅異質(zhì)結(jié)轉(zhuǎn)換率打破世界紀(jì)錄，達(dá)到了26.81%。李振國(guó)表示：“隆基將會(huì)努力在今后的2年之內(nèi)實(shí)現(xiàn)異質(zhì)結(jié)電池的低成本工程化，這是我們的目標(biāo)?！?/p>

在5月的股東大會(huì)上，面對(duì)投資者的質(zhì)疑，李振國(guó)曾經(jīng)回應(yīng)表示，“前面兩年大家認(rèn)為是機(jī)遇的一些事情，一兩年以后，再對(duì)這種機(jī)遇進(jìn)行評(píng)判，可能更客觀一些?！?湊巧的是，在李振國(guó)的預(yù)測(cè)中，未來(lái)光伏行業(yè)的洗牌和異質(zhì)結(jié)電池的低成本工程化的時(shí)間節(jié)點(diǎn)也是兩年。

“隆基的技術(shù)優(yōu)勢(shì)還存在嗎，是否已泯然于眾人？”“審慎求穩(wěn)的產(chǎn)能擴(kuò)張策略是對(duì)還是錯(cuò)？”這一系列問(wèn)題的答案也將在兩年后露出真容。

李振國(guó)：去年因?yàn)榻M件價(jià)格太高，很多央企的項(xiàng)目后移，導(dǎo)致1-4月裝機(jī)量十分高。我們對(duì)今年本身的裝機(jī)量還是有信心的，但是，過(guò)去兩三年市場(chǎng)保持50%-60%的高速增長(zhǎng)，也很難持續(xù)，大概率將回歸到約10%-20%的正常增長(zhǎng)水平。

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