“這屆光伏展太火了，手機信號被擠沒了，對接客戶都很困難。”

(資料圖片)

5月24日，暌違兩年的SNEC國際太陽能光伏與智慧能源(上海)展覽會現(xiàn)場人山人海，熱度空前。然而，在行業(yè)人聲鼎沸、一片繁榮之時，作為全球規(guī)模最大的太陽能科技公司，隆基綠能卻已經(jīng)看到了行業(yè)潛在的“危險”信號。

“今天這個Party的盛況是接下來三四年之間很難超越的。當(dāng)（供需不平衡）的挑戰(zhàn)來臨時，每家光伏企業(yè)的心態(tài)會發(fā)生變化，就不一定愿意來參加Party了?！痹赟NEC展會前夕的光伏大會上，隆基綠能董事長鐘寶申如是說道。

過去三年，光伏行業(yè)經(jīng)歷了史無前例的快速發(fā)展時期，保持了高度的景氣，但隨著新老玩家們的“大干快上”，產(chǎn)能過剩風(fēng)險正在積聚。鐘寶申提供的一項數(shù)據(jù)顯示，過去18年國內(nèi)企業(yè)建設(shè)了380GW左右的全產(chǎn)業(yè)鏈項目，而在最近的18個月里，行業(yè)又新建了超過380GW的全產(chǎn)業(yè)鏈項目。

經(jīng)歷多輪行業(yè)周期，“身經(jīng)百戰(zhàn)”的隆基綠能已經(jīng)預(yù)見——行業(yè)的下一輪洗牌就在不遠處。而隆基也已經(jīng)儲備了500億元的現(xiàn)金，準備迎接未來2-3年的行業(yè)洗牌。

5月24日，隆基綠能創(chuàng)始人、總裁李振國接受了36碳等媒體的采訪，就行業(yè)產(chǎn)能過剩風(fēng)險、技術(shù)路線變革和未來發(fā)展前景等一系列關(guān)鍵話題分享了觀點。

談產(chǎn)能過剩：賬面現(xiàn)金儲備500億元，迎接未來2-3年的行業(yè)洗牌

最近兩年來，光伏行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模急劇擴張，產(chǎn)能過剩和潛在的價格戰(zhàn)成為業(yè)內(nèi)擔(dān)憂的問題。尤其是在硅料和石英坩堝兩大限制光伏企業(yè)生產(chǎn)的瓶頸解除之后，行業(yè)的產(chǎn)能得到進一步釋放，更加劇了這種擔(dān)憂。

李振國表示，全球范圍內(nèi)的碳中和已經(jīng)共識已經(jīng)形成，能源轉(zhuǎn)型也變成了一個確定要發(fā)生的事情，從終極形態(tài)上來看，光伏行業(yè)的市場規(guī)模會非常大。但是階段性產(chǎn)能過剩的局面隨時可能會發(fā)生。

“（產(chǎn)能過剩）可能是下個月，可能是下個季度，也可能是下半年。甚至當(dāng)然也有可能是到明年才會發(fā)生，但越發(fā)生得晚，可能下一輪過剩的程度就會越強?！?李振國如是告訴36碳。

他預(yù)測，就像2012年-2014年的光伏行業(yè)洗牌一樣，今后兩三年會有超過一半的企業(yè)被淘汰出局。“在這個過程中，財務(wù)脆弱的、技術(shù)不夠領(lǐng)先的、早期品牌通道不夠完善的企業(yè)可能會首先受到傷害，能否在洗牌過程中活下來是存疑的?！?/p>

雖然李振國認為行業(yè)洗牌對于頭部企業(yè)來說并沒有多大的風(fēng)險，但隆基也已經(jīng)在為“行業(yè)產(chǎn)能過?！弊鰷蕚?。

李振國表示，目前隆基現(xiàn)金賬面已經(jīng)儲備了約500億元的現(xiàn)金，最近還準備在瑞士證券交易所做GDR的增發(fā)，希望可以有足夠的現(xiàn)金儲備。

36碳發(fā)現(xiàn)，自去年開始隆基綠能就已經(jīng)加強了對現(xiàn)金流的管理，似有防范風(fēng)險的意圖。在去年的投資者調(diào)研中，隆基方面表示，在訂單上要求更嚴格，比如長協(xié)必須先付預(yù)付款，還加強了回款管理，改善了現(xiàn)金流。

目前業(yè)內(nèi)有觀點認為，隨著組件價格的不斷下跌，下游投資的積極性會相應(yīng)提升，需求側(cè)有巨大的彈性，因此所謂的產(chǎn)能過剩和價格戰(zhàn)可能并不會發(fā)生。今年1-4月，國內(nèi)光伏新增裝機已達到48.31GW，較去年同期增長186%，更加讓部分業(yè)內(nèi)人士堅定了上述看法。

對此，隆基顯然持有不同的意見。李振國表示，他對于今年的裝機量增長有信心，但過去連續(xù)2-3年光伏市場保持50%-60%的高速增長，也很難持續(xù)，大概率將回歸到約10%-20%的正常增長水平。

值得一提的是，在光伏下游部分細分市場，如國央企地面電站的招標當(dāng)中，已經(jīng)出現(xiàn)了價格戰(zhàn)的苗頭。

有行業(yè)媒體指出，在4月的國央企光伏組件集中采購招標當(dāng)中，頻頻出現(xiàn)低價中標，已經(jīng)跌破了部分組件廠商的成本線。這似乎也從側(cè)面支持了李振國“產(chǎn)能過剩隨時可能發(fā)生”的判斷。

鐘寶申也在SNEC展會前夕的光伏大會上談及了這一問題。他表示，近期光伏行業(yè)出現(xiàn)一個非常怪的現(xiàn)象，大量的央企招標中會給出第三方價格，但同時要求第三方價格變化的時候，訂單的價格也要跟隨變化。

然而實際招標中，行業(yè)投標的價格普遍會比第三方價格低一毛錢。這帶來的結(jié)果是，光伏企業(yè)以該模式拿到的央企招標訂單，不是為企業(yè)帶來虧損，就是訂單無法兌現(xiàn)。

產(chǎn)能過剩和行業(yè)洗牌是光伏企業(yè)中短期內(nèi)要面對的議題，而技術(shù)創(chuàng)新則關(guān)系到企業(yè)未來的長遠發(fā)展。

自2012年上市至今，隆基綠能累計研發(fā)投入達到195億元，位居行業(yè)第一位。巨額的研發(fā)投入幫助隆基在過去不斷成長與突破，尤其是在單晶硅技術(shù)上的持續(xù)投入，在推動單晶技術(shù)成為主流的同時，也幫助隆基成為了全球規(guī)模最大的太陽能科技公司。

然而近兩年，巨額研發(fā)投入并沒能讓隆基的業(yè)績增長和利潤表現(xiàn)優(yōu)于其他頭部光伏企業(yè)。在隆基投入研發(fā)重金的電池片環(huán)節(jié)，隆基也暫未拿出顯著領(lǐng)先于其他頭部企業(yè)的量產(chǎn)技術(shù)。

對此，李振國在接受采訪時，“總體上來講，光伏產(chǎn)品的技術(shù)進步還在進行當(dāng)中，但從幅度上來說，相比過去的十年，沒有那么大了?！?當(dāng)行業(yè)的技術(shù)進展到一定程度，再往前走一小步都很困難，這也是為何隆基會被質(zhì)疑“技術(shù)優(yōu)勢縮小”的原因之一。

當(dāng)前，工業(yè)硅、多晶硅、拉棒、切片等幾個環(huán)節(jié)基本上沒有了臺階式技術(shù)進步的機會，電池片環(huán)節(jié)成為了光伏組件效率提升最大的技術(shù)突破口。

電池片技術(shù)路線的選擇方面，當(dāng)行業(yè)認為P型電池技術(shù)紅利已臨近天花板時，隆基曾在去年11月推出了基于高效HPBC電池技術(shù)的P型組件新產(chǎn)品，成為了行業(yè)內(nèi)的“獨行者”。

但隨后隆基在電池片路線的選擇上似乎發(fā)生了“轉(zhuǎn)向”。今年3月，隆基又披露了年產(chǎn)30GW的TOPCon電池投資項目，成為了TOPCon路線上的“姍姍來遲”者。這一“轉(zhuǎn)向”也被部分二級市場投資者批評，其在電池路線上的選擇猶豫不決、未能把握住最大紅利。

在5月24日的SNEC展會上，隆基也推出了針對地面電站的、基于HPDC電池技術(shù)的組件新產(chǎn)品——Hi-MO 7，這款產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換效率達到了22.45%，高于一般的TOPCon組件。據(jù)靠近隆基的專業(yè)人士表示，Hi-MO 7采用的就是TOPCon技術(shù)。這也從側(cè)面印證了此前股東大會上隆基“TOPCon對技術(shù)已經(jīng)研究的十分透徹”的表態(tài)。

但李振國始終認為“TOPCon只是一個過渡技術(shù)”。他在采訪中表示，隆基一直在平衡技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)能擴張的關(guān)系。在隆基找到比較終極的技術(shù)路線之前，還是會相對謹慎地布置產(chǎn)能。

與此同時，隆基一直在期待“行業(yè)能再迎來一次真正的技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)革命”。

本屆SNEC展會，隆基還發(fā)布了N型硅異質(zhì)結(jié)概念產(chǎn)品2681，其硅異質(zhì)結(jié)轉(zhuǎn)換率打破世界紀錄，達到了26.81%。李振國表示：“隆基將會努力在今后的2年之內(nèi)實現(xiàn)異質(zhì)結(jié)電池的低成本工程化，這是我們的目標。”

在5月的股東大會上，面對投資者的質(zhì)疑，李振國曾經(jīng)回應(yīng)表示，“前面兩年大家認為是機遇的一些事情，一兩年以后，再對這種機遇進行評判，可能更客觀一些?！?湊巧的是，在李振國的預(yù)測中，未來光伏行業(yè)的洗牌和異質(zhì)結(jié)電池的低成本工程化的時間節(jié)點也是兩年。

“隆基的技術(shù)優(yōu)勢還存在嗎，是否已泯然于眾人？”“審慎求穩(wěn)的產(chǎn)能擴張策略是對還是錯？”這一系列問題的答案也將在兩年后露出真容。

李振國：去年因為組件價格太高，很多央企的項目后移，導(dǎo)致1-4月裝機量十分高。我們對今年本身的裝機量還是有信心的，但是，過去兩三年市場保持50%-60%的高速增長，也很難持續(xù)，大概率將回歸到約10%-20%的正常增長水平。

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