(相關(guān)資料圖)

??亞盤市場行情

澳大利亞4月份令人失望的勞動力市場數(shù)據(jù)公布后，澳元大幅下跌，美元/日元一度從137.70左右的高點(diǎn)跌至137.40以下。截至目前，美元報價102.96。

??外匯市場基本面綜述

??周三晚間，拜登繼續(xù)向市場傳遞樂觀信號，稱對達(dá)成債務(wù)。上限協(xié)議有信心，美國不會違約。美國眾議院議長麥卡錫也表示，最終不會出現(xiàn)債務(wù)違約，周日前達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議“可行”，美副總統(tǒng)哈里斯將在周五凌晨就債務(wù)上限舉行簡報，拜登將于周日召開新聞發(fā)布會、白宮期望在下周達(dá)成協(xié)議。

??截至5月16日，美國財政部的現(xiàn)金余額增至946億美元。這一數(shù)字高于前一天的870億美元，但與上周末的1400億美元相比仍然較低。由于財政部正采取措施避免突破31.4萬億美元的債務(wù)上限，其現(xiàn)金余額最近一直面臨下行壓力。

??據(jù)路透調(diào)查： 116位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有75位認(rèn)為，到2023年底，美聯(lián)儲的聯(lián)邦基金利率將在5.0%-5.25%之間。

??據(jù)瑞士媒體，瑞士議會上院批準(zhǔn)對瑞士信貸破產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查的建議，此外，CDS委員會裁定瑞信全額減記AT1債券不構(gòu)成觸發(fā)CDS賠付的條件。

??英國央行行長貝利表示，從4月份開始，有充分理由預(yù)計通脹率在未來幾個月內(nèi)會急劇下降。貨幣政策委員會將根據(jù)其任務(wù)，在必要時調(diào)整銀行利率，使通脹在中期內(nèi)可持續(xù)地回到目標(biāo)水平。

??歐洲央行管委埃爾南德斯德科斯表示，歐洲央行越來越接近緊縮周期的結(jié)束。

??機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

??FX Empire

??美元在周三的交易時段有所反彈，美元兌日元繼續(xù)上行。日本央行繼續(xù)其收益率曲線控制政策，這意味著如果十年期日債收益率接近0.50%，他們將向市場注入大量日元。這使得日元對交易者的吸引力大大降低。顯然138水平是很多人關(guān)注的一個領(lǐng)域。如果美日突破這一-水平，將打破已經(jīng)形成了很長時間的上升三角形的頂部，為美日中長期再次漲至148打開空間。

??因此如果是繼續(xù)看漲美日，最好是等短線回調(diào)時再介入比較好。一旦美日上破，動能很快將增加。另外，該貨幣對對債券利差十分敏感，因此也需要時刻關(guān)注美債和日債收益率利差的變化。

??下方50日均線開始走高，表明勢頭正在積聚。50日移動均線和200日移動均線都位于135附近，所以就目前的情況來看，這是市場的短期底部。隨著市場對全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，美元將繼續(xù)受到關(guān)注。

??三菱日聯(lián)

??美國債務(wù)上限主要有兩個進(jìn)展。首先，拜登總統(tǒng)宣布，他將縮短亞洲和太平洋之行，在日本舉行的七國集團(tuán)會議結(jié)束后立即返回華盛頓。第二，債務(wù)上限談判雙方同意縮小談判范圍。為了達(dá)成提高債務(wù)上限的協(xié)議，談判將進(jìn)入更加緊張的階段，表明雙方都希望在6月10日之前達(dá)成協(xié)議。然而，兩黨似乎在達(dá)成一項協(xié)議上仍存在很大分歧，該協(xié)議將把支出上限作為提高債務(wù)上限協(xié)議的一部分。

??三菱日聯(lián)表示，仍預(yù)計各方將在最后一刻達(dá)成協(xié)議，提高債務(wù)上限，從而避免包括違約、按照優(yōu)先順序付款或總統(tǒng)利用第14修正案繼續(xù)償還債務(wù)等情況出現(xiàn)。隨著X日越來越近，金融市場狀況將變得更加動蕩。全球投資者降低風(fēng)險，可能開始對高貝塔貨幣（即波動性較高的貨幣，如澳元、紐元等）產(chǎn)生更大的影響。至少在達(dá)成協(xié)議之前，大宗商品貨幣和新興市場貨幣等料會貶值，不過到目前為止，外匯市場反映較為克制。

??高盛

??通過消除降，息傾向和增加政策反應(yīng)的靈活性，日本央行前瞻指引的修訂為未來調(diào)整收益率曲線控制（YCC）政策鋪平了道路。然而，部分鴿派的措辭也表明，日本央行在試圖抑制市場過早計價YCC將進(jìn)行調(diào)整。

??在新的指引中日本央行提到了工資。然而，除了通脹目標(biāo)外，日本央行料不會設(shè)定任何明確的工資增長目標(biāo)，特別是針對YCC的調(diào)整，而明年的春季工資談判將是最終決定2%價格目標(biāo)是否完全實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵之一。話雖如此，日本政府對日本央行薪資。上升方面的立場需要密切關(guān)注。如果日本央行需要加強(qiáng)對工資增長的承諾，這可能會推遲任何政策調(diào)整。

??至于“廣泛視角的回顧”，高盛認(rèn)為，除了如何退出前所未有的寬松政策之外，它的目的可能是證明日本比其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更有必要實(shí)施更大程度的貨幣寬松政策（即使最終加息），以適應(yīng)日本的結(jié)構(gòu)性人口問題。我們還認(rèn)為，本輪政策審查可能旨在防止日本央行采取負(fù)利率政策和YCC等措施，即使日本央行未來可能不得不再次考慮非常規(guī)貨幣政策。此外，通過強(qiáng)調(diào)審查過程將需要相當(dāng)長的時間，日本央行可能是希望限制市場對YCC調(diào)整的預(yù)期。

??高盛的基本設(shè)想是，日本央行將在7月貨幣政策會議時調(diào)整YCC,然后發(fā)布下-份展望報告，并將在報告中進(jìn)一步上調(diào)通脹前景。行長植田和男強(qiáng)調(diào)，未來18個月通脹率將保持在2%左右，這是通脹正常化的關(guān)鍵前提之- -,目前情況似乎越來越接近這一條件。此外，4月會議的“意見摘要”顯示，-些委員提到了海外經(jīng)濟(jì)和金融狀況的不確定性。因此，高盛認(rèn)為圍繞銀行業(yè)壓力和美國債務(wù)。上限的事態(tài)發(fā)展是目前影響政策前景的最大風(fēng)險因素。

??Monex

??本周英國勞動力市場數(shù)據(jù)走軟，就業(yè)人數(shù)下降，失業(yè)率意外上升，導(dǎo)致利率市場適度縮減了對英國央行進(jìn)-步加息的押注，英鎊兌美元下跌了0.35%,兌歐元下跌了0.25%。-段時間以來，市場一直預(yù)期貨幣緊縮將對就業(yè)市場

??和更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域造成壓力，本周的數(shù)據(jù)表明，預(yù)期的放緩終于來臨，但考慮到這只是一-次數(shù)據(jù)，仍需保持一-定程度的謹(jǐn)慎。 總體而言，本周的數(shù)據(jù)加上下周即將公布的預(yù)期下滑的4月通脹報告，將加強(qiáng)我們認(rèn)為英國央行將于6月的下次會議上維持利率不變的觀點(diǎn)。

??英國央行的預(yù)測現(xiàn)在看起來可能低估了勞動力市場和通脹可能走弱的速度和程度。如果數(shù)據(jù)繼續(xù)低于預(yù)期，而我們對英國央行加息的看法是正確的，這應(yīng)該會在未來幾周拖累英鎊，英鎊兌歐元和美元近期漲幅可能會回撤。

??ACY Securities團(tuán)隊

??美聯(lián)儲的緊縮周期已經(jīng)結(jié)束，信貸緊縮使美國更有可能陷入衰退，美元即將開始連續(xù)多個季度（如果不是多年）的下跌。隨著美國通脹開始回落，美聯(lián)儲或提前實(shí)施寬松政策，在第四季度降息100個基點(diǎn)，因此，美元的大部分下跌可能出現(xiàn)在2023年下半年。這可能導(dǎo)致歐元兌美元年底達(dá)到1.20。不過，美元走軟的道路可能會遇到障礙，主要的擔(dān)憂圍繞著美國銀行業(yè)危機(jī)和美國在6月/7月發(fā)生債務(wù)違約的可能性。值得注意的是，歷史趨勢表明，美國貨幣市場的壓力往往會導(dǎo)致美元暫時飆升。但即使歐美跌至1.05，料都只是暫時的。

??（亞匯網(wǎng)編輯：林雪）