“銀行做綠色金融最大的變化就是，之前全靠自覺，現(xiàn)在是必須做、不得不做。”一位業(yè)內人士如是說。

隨著“30·60”碳達峰、碳中和目標的提出，中國經(jīng)濟開啟全面向低碳轉型之路，金融機構的綠色轉型規(guī)劃也被提上日程。這意味著，銀行投融資業(yè)務的二氧化碳凈排放量也必須逐漸歸零。證券時報·券商中國記者了解到，不少銀行已經(jīng)給出相應的碳中和達成時間表，轉型節(jié)奏基本與“30·60”目標接近或略有提前。

多位銀行業(yè)內人士告訴證券時報·券商中國記者，實際上，一些高碳行業(yè)發(fā)達地區(qū)的銀行機構早已開啟信貸資產(chǎn)轉型，并主動參與客戶轉型進程。但必須承認的是，國內大部分銀行從業(yè)人士對綠色金融的理解仍停留在概念層面，金融機構的數(shù)據(jù)獲取、信息披露等外部條件尚需進一步改善。

時間表日漸清晰

2020年9月，中國首次對碳排放作出承諾，要力爭于2030年前達到峰值，并在2060年前實現(xiàn)碳中和，即經(jīng)濟社會活動所產(chǎn)生的二氧化碳排放量與二氧化碳移除量相等。隨著這一“30·60”目標的明確，綠色金融市場的發(fā)展按下了加速鍵，金融機構的綠色轉型時間表也日漸清晰起來。

今年5月底，浙江湖州制定了首個地方銀行業(yè)的碳中和轉型目標：要在2028年前實現(xiàn)轄區(qū)所有銀行機構自身運營的“碳達峰”，2058年前實現(xiàn)自身運營及投融資業(yè)務的完全“碳中和”。中信集團也在5月10日宣布，要力爭于2025年實現(xiàn)碳達峰，2050年實現(xiàn)碳中和，比中國整體目標分別提前5年和10年。

匯豐、花旗、渣打等外資行也紛紛設定明確的時間表，均目標在2030年實現(xiàn)自身運營的凈零碳排放，到2050年實現(xiàn)融資活動的凈零碳排放。

從已提出的“碳中和”目標來看，銀行需要在自身運營和投融資兩個層面實現(xiàn)凈碳排放歸零。這意味著銀行不僅需要拓展綠色業(yè)務，還需要對全部投融資活動，包括存量資產(chǎn)和業(yè)務流程進行重塑。

“如果2030年要實現(xiàn)碳達峰，金融機構屆時投到綠色低碳領域的主要的貸款資金肯定要超過非低碳的行業(yè)，這樣才能夠逐步地達到峰值。”中投協(xié)咨詢委綠創(chuàng)辦公室副主任郭海飛告訴證券時報·券商中國記者，“對于金融機構來說，這個時間還是壓力其實挺大的。”

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，中國綠色貸款余額11.95萬億，較去年增加約1.17萬億，而實現(xiàn)碳中和目標需要的資金量是百萬億級別。根據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心的研究，中國2030年實現(xiàn)碳達峰，每年需要資金3.1萬億-3.6萬億;若要2060年前實現(xiàn)碳中和，需要在新能源發(fā)電、先進儲能和綠色零碳建筑等領域新增投資至少139萬億。

轉型進行時

“我們注意到，從去年開始，氣候風險壓力測試便頻繁出現(xiàn)在各大中資銀行的年報和清單當中。”匯豐中國相關負責人向證券時報·券商中國記者指出，中資銀行在綠色標準制訂和氣候風險評估方面也非常積極，各項細節(jié)都在努力跟進，“這都表明金融業(yè)面對挑戰(zhàn)，深知時間緊迫，正在快馬加鞭、采取行動”。

有資深銀行人士告訴記者，其實，大約在十年前，銀行業(yè)已經(jīng)開始意識到，高碳行業(yè)并不是經(jīng)濟整體發(fā)展的長久之道。“傳統(tǒng)鋼鐵、煤炭、木材等高碳行業(yè)本身項目比較大，占資金量大且周轉緩慢，污染嚴重。”該人士透露，“這類高污染行業(yè)國家也在限制，銀行也逐漸退出。”

銀行在實踐中感受到的是，產(chǎn)業(yè)也在升級換代。比如，風能發(fā)電可以取代原來的發(fā)電模式，這類企業(yè)初期通過政府融資，銀行再加大力度慢慢扶持。“傳統(tǒng)行業(yè)高碳的、大型的項目其實已經(jīng)比較少了，主要呈現(xiàn)的是碎片化的信貸投放，比如小行業(yè)，效益不錯，納稅情況又很好的這類企業(yè)。”上述從業(yè)人士說。

亦有區(qū)域性銀行高管告訴證券時報·券商中國記者，過去產(chǎn)業(yè)結構比較單一，信貸項目也較帶有計劃性、扶持性，“有的也比較具有地方政府色彩，比如支持地方經(jīng)濟、支柱產(chǎn)業(yè)等，但現(xiàn)在隨著產(chǎn)業(yè)的多元化，項目投放的策略也在改變”。

“但近年來，隨著金融機構開始重視綠色脫碳轉型，商業(yè)銀行在篩選項目時一般會加入‘環(huán)境風險因素’。”光大銀行金融市場部分析師周茂華與證券時報·券商中國記者談及這些環(huán)境風險因素時舉例道，例如項目污染情況、資源消耗與利用率、是否存在環(huán)保問題、是否存在危害附近居民健康等。

伴隨產(chǎn)業(yè)逐步升級的步調，銀行們也逐步建立起各自的評估方法。記者從花旗中國有關部門了解到，花旗集團通過氣候風險熱力圖的方法，初步評估了受氣候風險影響較大的行業(yè)，和相應的信貸敞口。具體來說，就是將所有的行業(yè)和子行業(yè)進行了排列，把氣候風險拆分為轉型風險(由于氣候相關政策、技術及市場導致的行業(yè)轉型)和物理風險(極端氣候事件)。

“借助這種方法，我們得以快速地審視我行所有的資產(chǎn)，以便盡快確認氣候風險最高的那些行業(yè)，隨后進一步評估、管理、降低此類風險。”花旗中國有關部門負責人向記者透露，如此一來，可縮短影響ESG表現(xiàn)的項目的融資期限、減少對這些項目的信貸敞口等。

一位外資行高管也向證券時報·券商中國記者指出，得益于綠色融資成本的優(yōu)惠，企業(yè)方面已經(jīng)越來越看重ESG等維度的評價。“無論是股權市場還是債券市場，投資人對綠色資產(chǎn)的需求越來越大，從而降低了相關融資成本，這帶來的成本優(yōu)勢也吸引到越來越多客戶選擇綠色融資工具。”他表示。

有意思的是，有銀行人士向證券時報·券商中國記者提到，近兩年，普惠金融、引導扶持中小企業(yè)的帶動下，無形中也催生了許多綠色項目的發(fā)展。“比如智慧電子之類的、智慧物業(yè)、電商等等，這些減少人工的浪費和不必要的流通環(huán)節(jié)。”其進一步表示，如此與民生和降低碳排放有關的項目，銀行也完全能“夠得著，扶得上”。

面臨的頭痛點

記者了解到，相比于以往的信貸項目，綠色項目投資回報期更長，金融機構在轉型過程中如何平衡短期收益仍是一大難題。同時，當前相關項目的環(huán)境氣候風險量化難度較大，以及不少綠色項目企業(yè)缺乏必要抵押品、商業(yè)銀行綠色項目風險識別能力有待提升等，均是綠色信貸風險防控的難點與痛點。

某華北地區(qū)銀行人士告訴證券時報·券商中國記者，如何處理銀行資產(chǎn)端的存量與增量，是目前亟待解決的現(xiàn)實問題。“一些高碳經(jīng)濟占比較大的地區(qū)，可能地方銀行的高碳行業(yè)信貸資產(chǎn)存量較大，資產(chǎn)質量其實也不差，但如果全部立馬投到低碳資產(chǎn)去，又達不到原來的回報率，所以就需要金融機構和地方政府一起來推動。”該人士指出。

“過去由于銀行業(yè)競爭激烈、業(yè)績指標考核，企業(yè)鮮有充分披露項目對環(huán)境影響指標、環(huán)境影響相對難量化等，商業(yè)銀行在篩選項目時更多考慮的是項目的收益與風險，對于項目環(huán)境影響方面考慮并不多。”周茂華表示。

銀行投入綠色項目往往需要高于現(xiàn)有的貸款項目，這也讓銀行有所卻步。“很多銀行確實不愿意去大力做，企業(yè)也不愿意，因為不單單是多了工作程序，在實際的項目建設過程中，成本肯定是比非綠色的高，短期利潤可能還比較低。”郭海飛向證券時報·券商中國記者直言，“綠色項目收益回報期較長，前期審批又需要有第三方機構進入來幫助核實這個項目是‘綠色’的、階段價格效益之類，這都需要時間、金錢和人力。”

周茂華也告訴記者，短期看，由于傳統(tǒng)碳經(jīng)濟相關資產(chǎn)擴張受限，部分綠色項目成本相對高，銀行綠色項目增加可能對銀行盈利構成一定影響，這需要一個過程來逐步實現(xiàn)。

此外，“30·60”目標提出時間尚短，一些行業(yè)仍待具體的綠色標準出臺，各類標準之間的對接也亟待完善。例如，行業(yè)標準如何與金融體系內的綠色金融標準結合起來，為金融機構提供可執(zhí)行的參照。

“目前要實現(xiàn)這一點還存在缺乏外部數(shù)據(jù)的問題。”郭海飛告訴記者，金融機構在對項目進行具體評估時，常常較難取得關于碳排放的定量數(shù)據(jù)，“就像綠色建筑，這棟建筑一年消耗了多少水電、行業(yè)平均水平是多少、減排目標是達到多少......如果這些數(shù)據(jù)能給到金融機構，其實金融機構是很信服、很愿意來做的，但現(xiàn)在對綠色建筑的評價標準很復雜，對于關注數(shù)據(jù)的金融機構來說并不友好。”

有華東地區(qū)大行人士也向記者表示，直觀上，現(xiàn)在優(yōu)質的低碳項目還是少，當下低碳行業(yè)資產(chǎn)質量較好、回報收益率高的項目看起來不多， “特別是具體到綠色項目，這類的目標特征也不是很清晰和明顯，大家也是在探索，就看下一步市場的挖掘程度了。”其坦言，低碳市場還需要進一步挖掘。

“有所為，有所不為”

不可否認的是，"30·60"目標的提出，給中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級換代帶來了較大挑戰(zhàn)。“很可能短時間成本會上去，所以轉型的壓力是巨大的。”浦發(fā)銀行行長潘衛(wèi)東日前在股東大會上指出，不單是從銀行的角度，從社會的角度也都要理解綠色金融，這才是未來的一個方向，“而這個過程需要專業(yè)的能力和專業(yè)的判斷”。

“這里面最核心的部分是要把綠色金融的產(chǎn)品體系，特別是要將創(chuàng)新能力培育起來。”潘衛(wèi)東彼時強調。

"一些綠色項目有的銀行能做，有的銀行不一定能做，機構之間的創(chuàng)新和產(chǎn)品設計能力差異就在這里體現(xiàn)出來了。"興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，"例如，針對綠色農業(yè)的欠收問題，有的銀行就會利用農業(yè)保險或者期貨市場進行一定風險對沖。"

但他也認為，銀行能涉足的綠色項目范圍，最主要還是取決于國家政策的覆蓋面。如果一個行業(yè)沒有具體的政策標準，金融機構就很難在這里找到一個可行的商業(yè)模式，"例如建筑減碳，國家沒有強制性要求一棟樓碳排放要在多少以內，否則就不能開發(fā)，這個責任沒壓下去，行業(yè)就沒有需求出來"。

歸根結底，金融機構不是公益機構，需要做風險收益的平衡。魯政委指出，銀行脫碳過程中也要“有所為有所不為”，“有可行的商業(yè)模式才能做文章”。

“綠色信貸也是信貸的一部分，這意味著現(xiàn)有的信貸項目的風控機制和成本收益原則等大的方向不會有變化。”中國銀行香港金融研究院經(jīng)濟研究員丁孟也向記者表示，但相比其他信貸，綠色信貸更加注重對于項目是否是真正的綠色環(huán)保項目的考量和后續(xù)跟蹤。

他建議，一方面，銀行可以基于人民銀行發(fā)布的和國際上通行的綠色項目標準進行認定;另一方面，在一些細分的專業(yè)領域，可以借助專業(yè)評估和認證機構的專業(yè)知識，幫助銀行進行綠色項目的認證和篩選。

證券時報·券商中國中國記者了解到，一些走得快的銀行已經(jīng)在這些方面有所實踐。例如，花旗集團在交易及信貸審批環(huán)節(jié)制定了環(huán)境和社會風險管理(Environmental and Social Risk Management,“ESRM”)政策。ESRM部門由特定的專家組成，會對相關的每筆交易進行審查、分類，然后與客戶經(jīng)理和客戶合作，并適當?shù)墓芾砗蜏p輕相關風險。

當談及商業(yè)銀行如何把控綠色項目潛在風險時，周茂華表示，首先，需要強化綠色項目審計與信息披露;其次，可借鑒國際經(jīng)驗或創(chuàng)新環(huán)境氣候風險評估模型，對項目相關風險進行量化，提升綠色信貸環(huán)境風險可識別度;同時，商業(yè)銀行可在綠色項目信貸前、中、后風險評估模型中引入環(huán)境風險量化分析，提升綠色項目風控效率。

“隨著國內綠色項目的規(guī)模效應顯現(xiàn)、綠色技術升級，企業(yè)盈利改善，有助于提升金融機構盈利水平。長期看，金融機構脫碳綠色轉型還有助于提升金融機構穩(wěn)健性與抗風險能力。”周茂華表示，與此同時，雙碳目標背景下，預計地方政府等部門也將給予一定財稅貨幣政策支持，有助于減輕金融機構綠色轉型過程中的經(jīng)營壓力。