原本一潭死水的個(gè)人網(wǎng)盤業(yè)務(wù)，因?yàn)橐粍t消息激起層層浪花。

近日，有接近百度的資本圈人士對(duì)媒體透露，百度最近籌劃內(nèi)部多個(gè)業(yè)務(wù)拆分，并可能獨(dú)立上市，其中包括自有現(xiàn)金流已經(jīng)轉(zhuǎn)正的百度網(wǎng)盤。不過，百度方面對(duì)外回應(yīng)“不予置評(píng)”。

由于早期市場(chǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)和商業(yè)模式局限，以115網(wǎng)盤等產(chǎn)品為代表的個(gè)人網(wǎng)盤時(shí)代早已成為過去式，市場(chǎng)上也并未再有過一款網(wǎng)盤產(chǎn)品撐起一家公司的案例，即便是百度網(wǎng)盤對(duì)標(biāo)的Dropbox。今年一季度剛實(shí)現(xiàn)盈利的Dropbox全年收入預(yù)估僅能實(shí)現(xiàn)14%的增長(zhǎng)。

盡管尚未對(duì)外披露過具體的營(yíng)收情況，但在百度整個(gè)移動(dòng)生態(tài)體系，百度網(wǎng)盤以絕對(duì)的市場(chǎng)地位、較強(qiáng)的用戶粘性和看得見的現(xiàn)金收入，占據(jù)重要地位。此次被曝拆分上市，百度到底意欲何為?

對(duì)標(biāo)Dropbox，估值超過300億元

百度網(wǎng)盤最早名為百度云盤，成立于2012年。盡管同樣屬于云計(jì)算業(yè)務(wù)，但百度網(wǎng)盤隸屬百度MEG(移動(dòng)生態(tài)事業(yè)群)，與AIG(百度人工智能體系)下的百度云業(yè)務(wù)分屬兩大體系。

根據(jù)Questmobile的數(shù)據(jù)，百度網(wǎng)盤目前有6億注冊(cè)用戶，超過Dropbox，占據(jù)國(guó)內(nèi)網(wǎng)盤市場(chǎng)上的85%。另?yè)?jù)極光大數(shù)據(jù)發(fā)布的《2019年個(gè)人網(wǎng)盤行業(yè)研究報(bào)告》，截至2019年11月，百度網(wǎng)盤的月活用戶達(dá)到8703萬。

今年初，百度曾宣布2019年百度移動(dòng)產(chǎn)品付費(fèi)用戶數(shù)突破5000萬，主要產(chǎn)品包括百度網(wǎng)盤、百度文庫(kù)等。按照市場(chǎng)預(yù)估，如果選擇在科創(chuàng)板上市，30倍市銷率下，百度網(wǎng)盤估值約300-400億元。

今年7月，經(jīng)緯中國(guó)合伙人徐傳升曾在中金投融資論壇中指出，同類型的科技公司，在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的估值可能是硅谷的5~10倍?？紤]到科創(chuàng)板整體的募資熱度和國(guó)內(nèi)的融資環(huán)境，百度網(wǎng)盤估值可能更高。

“A股目前氛圍亢奮，估值很高，一切皆有可能。”談及百度網(wǎng)盤上市的可能性，香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，但拿百度網(wǎng)盤直接對(duì)標(biāo)Dropbox并不完全合理。

Dropbox成立于2007年，注冊(cè)用戶超過5億。同百度網(wǎng)盤類似，Dropbox的主要業(yè)務(wù)是幫助用戶實(shí)現(xiàn)文件存儲(chǔ)、共享和協(xié)作，是目前SaaS領(lǐng)域市值最低的公司之一。在虧損多年以后，Dropbox于今年一季度首次盈利，錄得3930萬美元的凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)今年全年盈利。目前公司市值約90億美金。

沈萌認(rèn)為，國(guó)外網(wǎng)盤除了存儲(chǔ)之外，還會(huì)有更多基于存儲(chǔ)之上的增值應(yīng)用從而形成更高階的云計(jì)算服務(wù)。但百度網(wǎng)盤與其他互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的整合性不如Dropbox大，也缺乏更多應(yīng)用，仍停留在基本的網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)功能上。

他同時(shí)指出，雖然網(wǎng)盤隨著互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的不斷擴(kuò)張，以及硬件成本的不斷下降，需求會(huì)越來越大，但是也受到私有NAS系統(tǒng)(專用數(shù)據(jù)存儲(chǔ)服務(wù)器)的競(jìng)爭(zhēng)，特別是百度網(wǎng)盤通過限制上下載速度來收取會(huì)員費(fèi)的模式以及安全性問題，很可能刺激部分用戶轉(zhuǎn)而去自己搭建專有的NAS系統(tǒng)。

時(shí)代財(cái)經(jīng)也注意到，不同于大部分云服務(wù)企業(yè)，Dropbox增長(zhǎng)已經(jīng)大幅放緩，獨(dú)角獸明星光環(huán)已經(jīng)不再。2019年，Dropbox的營(yíng)收增長(zhǎng)了20%。根據(jù)官方業(yè)績(jī)指導(dǎo)，其2020年收入增長(zhǎng)預(yù)期僅為14%。相比之下，SaaS領(lǐng)域最火的Salesfore，2019年財(cái)年?duì)I收同比增長(zhǎng)了30%，預(yù)計(jì)今年將繼續(xù)維持30%上下的增速。

個(gè)人網(wǎng)盤應(yīng)用曾集體折戟

Dropbox營(yíng)收持續(xù)放緩背后是個(gè)人云存儲(chǔ)市場(chǎng)需求增量的下滑。

一前網(wǎng)盤行業(yè)從業(yè)者對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，云協(xié)作曾經(jīng)大幅提升了人們的學(xué)習(xí)、工作效率，這也是Dropbox問世后就受到資本青睞的原因。但是文件存儲(chǔ)、共享和協(xié)作等功能門檻較低，各路互聯(lián)網(wǎng)巨頭加入后，競(jìng)爭(zhēng)加劇，加之營(yíng)收模式單一，未來增長(zhǎng)空間較難評(píng)估。

從2008年開始，以華為、115個(gè)人、飛速盤為代表的一些國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始進(jìn)入個(gè)人云存儲(chǔ)業(yè)務(wù)，并開發(fā)出國(guó)內(nèi)第一批網(wǎng)盤產(chǎn)品，隨后百度、360、金山、騰訊也紛紛推出類似產(chǎn)品。然而，在完成對(duì)“云”概念的普及后，“個(gè)人云”的光芒快速讓位企業(yè)級(jí)云計(jì)算業(yè)務(wù)。

監(jiān)管的注意也讓這個(gè)行業(yè)一度身處整頓風(fēng)暴之中，2016年起，115網(wǎng)盤、UC網(wǎng)盤、新浪微盤、迅雷快盤、華為網(wǎng)盤等曾在幾個(gè)月內(nèi)密集關(guān)停服務(wù)。監(jiān)管的加強(qiáng)暴露了云盤可控性低和無法智能監(jiān)控的問題，大大降低了這門生意的吸引力。自快播因版權(quán)、涉黃等問題被查后，國(guó)家掃黃打非辦又公布了6起通過銷售網(wǎng)盤賬號(hào)和密碼傳播淫穢色情信息的牟利案件，360云盤、115網(wǎng)盤等直接涉案。

從艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)的個(gè)人云存儲(chǔ)規(guī)模來看，2016~2018年，個(gè)人云存儲(chǔ)產(chǎn)品的用戶規(guī)模不升反降。隨著大公司的入局，獨(dú)立網(wǎng)盤更是喪失了生存空間。此后大公司產(chǎn)品如百度網(wǎng)盤、騰訊微云等也開始探索會(huì)員付費(fèi)模式，以求留住真正的深度用戶，同時(shí)凈化網(wǎng)盤環(huán)境。

來源：艾媒咨詢

智研咨詢數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)云儲(chǔ)存行業(yè)規(guī)模約91.5億元，其中企業(yè)級(jí)云儲(chǔ)存行業(yè)規(guī)模90.25億元，個(gè)人用戶云儲(chǔ)存行業(yè)規(guī)模約1.25億元。企業(yè)云存儲(chǔ)既是Google、微軟、亞馬遜等海外巨頭和Box、Dropbox、Slack等創(chuàng)業(yè)公司的必爭(zhēng)之地，也是阿里、騰訊、華為等國(guó)內(nèi)科技巨頭云計(jì)算業(yè)務(wù)的重要板塊。

相比之下，個(gè)人云存儲(chǔ)市場(chǎng)鮮有新鮮血液。網(wǎng)盤發(fā)展仍面臨一系列制約：一方面產(chǎn)品僅用于照片、工作文件、視頻的存儲(chǔ)及分享，場(chǎng)景單一，功能上難以突破;另一方面，釘釘?shù)绕髽I(yè)級(jí)SaaS軟件及在線文檔也在搶奪個(gè)人云存儲(chǔ)的市場(chǎng)。

百度網(wǎng)盤如何突圍?

面對(duì)市場(chǎng)天花板和乏力的盈利能力，頭部產(chǎn)品也不得不以降低用戶體驗(yàn)為代價(jià)削減開支。

早在2018年，百度網(wǎng)盤就曾宣布，為提升閑置空間使用率對(duì)個(gè)人云存儲(chǔ)服務(wù)進(jìn)行調(diào)整。“在2018年12月25日至2019年12月31日期間，未登錄百度網(wǎng)盤的用戶，免費(fèi)存儲(chǔ)空間將由過去的2T調(diào)整至100G(已獲免費(fèi)空間大小取決于賬號(hào)實(shí)際情況)，從2020年1月1日開始實(shí)行。”

在消耗了大量帶寬、服務(wù)器、研發(fā)和維護(hù)等成本后，網(wǎng)盤企業(yè)需要尋找會(huì)員業(yè)務(wù)外的盈利點(diǎn)。降低免費(fèi)存儲(chǔ)空間的同時(shí)，百度網(wǎng)盤也在試水新的盈利模式——內(nèi)容付費(fèi)，即依托百度網(wǎng)盤的流量，接入第三方內(nèi)容源，向用戶兜售相關(guān)內(nèi)容資產(chǎn)。

但百度網(wǎng)盤內(nèi)容付費(fèi)的模式并不被外界看好。一位市場(chǎng)分析人士對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，“作為工具型應(yīng)用，僅擁有用戶基數(shù)和流量的百度網(wǎng)盤，并沒有提供交易型服務(wù)的基礎(chǔ)，百度網(wǎng)盤充當(dāng)‘內(nèi)容中介’的構(gòu)想恐怕會(huì)落空。”

5G時(shí)代到來，個(gè)人云存儲(chǔ)業(yè)務(wù)或許還有破局機(jī)會(huì)。但隨著企業(yè)級(jí)云存儲(chǔ)的進(jìn)階和SaaS應(yīng)用軟件的滲透，一個(gè)瞄準(zhǔn)個(gè)人存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的網(wǎng)盤公司，前路只會(huì)更加艱難。

在百度網(wǎng)盤全年發(fā)布的《2019百度網(wǎng)盤生態(tài)白皮書》中，百度網(wǎng)盤分享了合作伙伴共建的商業(yè)模式，包括辦公、家庭智能終端、路由器/NAS、車載、智能穿戴、社區(qū)內(nèi)容分享等六大落地場(chǎng)景。百度網(wǎng)盤同時(shí)還推出度小麥開放平臺(tái)，通過扶持創(chuàng)客，以及提供版權(quán)認(rèn)證服務(wù)變現(xiàn)。

高創(chuàng)智庫(kù)發(fā)起人、資深互聯(lián)網(wǎng)及區(qū)塊鏈從業(yè)者杜紅超向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》表示，如百度網(wǎng)盤成功分拆上市，資本的注入會(huì)讓百度網(wǎng)盤有更多的創(chuàng)新可能性，百度網(wǎng)盤的AI特點(diǎn)會(huì)更明顯，百度網(wǎng)盤有可能從個(gè)人云服務(wù)市場(chǎng)迂回到企業(yè)云、政務(wù)云服務(wù)市場(chǎng)。

從目前整體云計(jì)算市場(chǎng)看，阿里云、騰訊云長(zhǎng)期盤踞前兩名位置，其中，阿里云提出“云釘一體”，騰訊用微信體系流量助力企業(yè)微信，無一不是協(xié)同的打法。倘若6億用戶基礎(chǔ)的百度網(wǎng)盤與百度云進(jìn)行協(xié)同，或許也能迎來更大機(jī)會(huì)。