日前上架的多只新發(fā)基金進一步控制規(guī)模，募集上限較之前有所下降。與此同時，不少老產(chǎn)品也“閉門謝客”，主動限制基金規(guī)模的增長。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管爆款產(chǎn)品會帶來基金公司管理規(guī)模的提升，但基金規(guī)模并非越大越好。

主動權益基金

進一步控制規(guī)模

上周，華夏線上經(jīng)濟主題精選、中歐阿爾法兩只偏股型基金均逆市一日售罄并啟動比例配售，成為新晉爆款基金。

與以往多只有爆款預期的新發(fā)產(chǎn)品一樣，上述兩只基金均設置了募集上限，但首發(fā)限額較過往有所下調(diào)。中歐阿爾法募集上限為80億，華夏線上經(jīng)濟基金首次募集總規(guī)模上限為70億元。

事實上，8月以來成立的新基金首發(fā)募集上限多設置為150億元，例如稍早之前發(fā)行成立的富國成長策略、南方景氣驅(qū)動、廣發(fā)穩(wěn)健回報、廣發(fā)穩(wěn)健優(yōu)選六個月持有、易方達信息行業(yè)精選等。

而在上個月，基金公司對新發(fā)權益基金規(guī)模的控制明顯更加寬松。7月份成立的鵬華匠心精選首發(fā)吸引1300億資金認購，最終比例配售募集300億。同月成立的匯添富中盤價值精選開啟認購不到四小時便獲得500億元資金認購，匯添富基金臨時決定該基金募集規(guī)模上限為300億元，對7月6日的認購申請采用“比例確認”的方式給予部分確認。

新成立基金加強控制產(chǎn)品規(guī)模的同時，先前成立的主動權益基金密集采取限購措施，且申購上限進一步降低，甚至降到1萬元~10萬元。

僅8月22日一天，就有平安鑫安混合、博時頤泰混合等9只基金(A/C份額合并統(tǒng)計)發(fā)布暫停大額申購的公告。而在8月21日，興證全球基金發(fā)布公告稱，自公告日起，興全合泰單個基金賬戶單日申購、轉換轉入累計金額原則上不超過5萬元，A類份額和C類份額分別判斷。對于暫停大額申購的原因，基金公司均表示“為了保證基金的平穩(wěn)運作，保護基金持有人利益”。

爆款基金帶來“規(guī)模焦慮”

對于權益基金限購升級的情況，受訪公募人士多表示為基金經(jīng)理主動控制管理規(guī)模使然。而在新基金發(fā)行市場爆棚背后，部分基金公司及基金掌舵者也陷入了焦慮之中。

華南一位小型公募人士坦言，“百億級別的新基金能夠有效提升基金公司管理規(guī)模，但操作難度也不小。當一只基金規(guī)模超過100億時，基金經(jīng)理風格容易發(fā)生偏移。”

“行業(yè)主題類基金也是如此，其配置思路及操作手段不太適用于大體量運作。”上述公募人士進一步說道，而且基金行業(yè)向來有“好發(fā)不好做”的說法，進入8月以來板塊熱點輪動更是加快，不利于超大規(guī)?；鸬倪\作。

深圳一位公募品牌部總監(jiān)表示，基金規(guī)模與業(yè)績并不一定成正比，基金公司對規(guī)模的控制其實也反映了部分公募對于產(chǎn)品首發(fā)規(guī)模的態(tài)度并非一味求大。“一方面，盲目追求爆款不是正確的投資觀，基民更應該結合自身的風險承受水平等實際情況合理配置資產(chǎn);另一方面，爆款受關注度高，一旦出現(xiàn)大幅的凈值回撤和下行風險，投資者的體驗感將受到極大傷害，從而影響公司甚至整個行業(yè)的口碑。

“事實上，這段時間公司的投研人員、銷售人員等都比較焦慮，新基金發(fā)行規(guī)模逐漸成為一種壓力，但是我們公司仍然倡導質(zhì)量第一、規(guī)模第二的價值觀。畢竟從長遠來看，公募行業(yè)仍處在年輕階段，走得穩(wěn)才能走得久。”這位品牌部總監(jiān)直言。