圖：杭州溫德姆至尊豪廷大酒店

這兩天，淘寶拍賣(阿里拍賣資產(chǎn)交易平臺(tái))發(fā)布的一則酒店債權(quán)拍賣信息引發(fā)關(guān)注。拍賣標(biāo)的物是“中江系債權(quán)”——杭州錦繡天地酒店管理有限公司債權(quán)5721.65萬(wàn)元，9月16日正式競(jìng)拍，起拍價(jià)只有380萬(wàn)元。

圖：債權(quán)拍賣公告

從淘寶拍賣(阿里拍賣資產(chǎn)交易平臺(tái))發(fā)布的信息可以看到，該債權(quán)抵押物是坐落于杭州鳳起路555號(hào)，面積為1002.18平方米的房產(chǎn)，這一房產(chǎn)目前對(duì)應(yīng)的所在地是杭州西湖邊的五星級(jí)豪華酒店——溫德姆至尊豪廷大酒店。

圖：杭州溫德姆至尊豪廷大酒店

據(jù)悉，杭州西湖風(fēng)景區(qū)地段房?jī)r(jià)己達(dá)10萬(wàn)元/平米，按此計(jì)算，面積為1002.18平方米的抵押房產(chǎn)目前凈市值為1億多。而該酒店債權(quán)起拍價(jià)之低，著實(shí)令人吃驚。有投資者分析“這是賣家想以低價(jià)吸引更多投資者參與，如果真的最后以380萬(wàn)成交，那絕對(duì)是撿了個(gè)大便宜!”

圖：杭州溫德姆至尊豪廷大酒店

筆者注意到，該酒店債權(quán)不僅有房產(chǎn)抵押(部分房產(chǎn)已處置)，還有股權(quán)質(zhì)押，法人連帶擔(dān)保，以及自然人連帶擔(dān)保。有專家分析，擔(dān)保和抵押的渠道豐富對(duì)買家是好事，因?yàn)槌山缓?，買家索債渠道會(huì)比較多，變現(xiàn)難度和風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)大大降低。

“購(gòu)買的債權(quán)既可以去追債變現(xiàn)，也可以債轉(zhuǎn)股，成為債務(wù)人公司的股東。除此之外，很重要的一點(diǎn)是還可以抵債，也就是買下別人的債權(quán)抵沖自己的債務(wù)，這兩年特別盛行。”

圖：酒店債權(quán)拍賣頁(yè)面

為什么抵債劃算呢?

以本起拍賣為例，假設(shè)A企業(yè)本身就欠債3000萬(wàn)，而此次以380萬(wàn)元購(gòu)得酒店5700萬(wàn)元債權(quán)，那么A可以將這個(gè)酒店債權(quán)折價(jià)轉(zhuǎn)給自己的債權(quán)人B。如果能將這5700萬(wàn)元債權(quán)折算成3000萬(wàn)元，那么就等于A和B的債務(wù)從此兩清，也就是A只用380萬(wàn)元就還了3000萬(wàn)元的債。哪怕拍算成2000萬(wàn)蔌1000萬(wàn)的債務(wù)，那仍然是非常劃算的!

圖：債權(quán)拍賣公告

由于380萬(wàn)元的起拍價(jià)還不到酒店債權(quán)5700萬(wàn)元的7%，因此本次酒店債權(quán)拍賣吸引了眾多投資者關(guān)注。雖然離9月16日正式開(kāi)拍還有段時(shí)間，但筆者注意到，圍觀人數(shù)早己破千。

有專家分析稱，隨著近年來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，不良資產(chǎn)已經(jīng)成為投資新寵。截至2017年6月，國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)市場(chǎng)存量1.63萬(wàn)億元，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境決定了不良資產(chǎn)投資行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展的通道。當(dāng)然，不良資產(chǎn)雖然可以通過(guò)低買高賣，賺取巨額利潤(rùn)，但把控好風(fēng)險(xiǎn)，也是至關(guān)重要的。

圖：杭州溫德姆至尊豪廷大酒店

把控風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵是盡調(diào)。盡調(diào)的幾個(gè)重點(diǎn)是：1、債權(quán)是否真實(shí)有效，承債主體是否明確;2、承債資產(chǎn)是否真實(shí)有效;3、項(xiàng)目是否具有可處置性，是否可回現(xiàn)退出。

只要把控好風(fēng)險(xiǎn)，不良資產(chǎn)投資的收益率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于房產(chǎn)、股票、理財(cái)?shù)氖找?。在利益的?qū)使下，如今，很多互聯(lián)網(wǎng)金融的投資者，也紛紛把視線轉(zhuǎn)移到了不良資產(chǎn)投資上!可以說(shuō)，不良資產(chǎn)的投資熱己然到來(lái)。