上一次發(fā)生同樣的情形是在1987年10月19日。

就連技術(shù)面都驚人地相似。迄今為止，今年的美股回調(diào)與當(dāng)年的4-5月， 以及8-10月的回調(diào)非常類似。

加拿大財富管理公司Gluskin Sheff首席投資策略師David Rosenberg表示：

1987年，兩段回調(diào)時期在市場觸頂約35天之前的走勢都非常相似。當(dāng)年4月和5月的回調(diào)期，標(biāo)普500指數(shù)曾經(jīng)形成了一個明確的支撐區(qū)間。市場在5月下旬重新測試該支撐，在那之后，市場出現(xiàn)了幅度在20%以上的強(qiáng)勁反彈，當(dāng)時那波反彈在8月達(dá)到了最大值。當(dāng)年9月，最初的高位回落又形成了新的支撐區(qū)間，就像春天那波行情一樣。不過到了10月中旬，市場再次測試這一支撐時最終成功下穿支撐位。

(圖為道瓊斯工業(yè)平均指數(shù))

如果當(dāng)前的市場可以做類比，那么標(biāo)普500指數(shù)現(xiàn)在就面臨著當(dāng)前同樣的選擇。

就在剛剛過去的周五，資金逃離股市等風(fēng)險資產(chǎn)，涌入黃金等避險資產(chǎn)。標(biāo)普、納指跌超2%，道指跌超400點(diǎn)。美元大跌。黃金漲1.7%，10年期美債收益率下跌，布油漲約2.5%。

David Rosenberg擔(dān)心市場參與者們盲目地忽略了眼前與當(dāng)年的相似性，無論是從基本面，還是技術(shù)面，亦或是地緣政治風(fēng)險方面。

在最新發(fā)布的推文中，David Rosenberg警告稱：在黑色星期五之后，就是黑色星期一。摩根大通則認(rèn)為：“我們懷疑，賣出指令的大批量匯集，以及10%波峰到回調(diào)的閾值觸發(fā)了市場變動。同樣值得注意的是，更高的美債收益率趨勢和曲線陡峭助推了當(dāng)年5月和10月的股市走弱。即使在短暫的崩潰中，高利率的趨勢也加強(qiáng)了股市疲軟，直到崩盤的最后一天。今年早些時候的利率走高和國債收益率曲線陡峭化已經(jīng)部分反轉(zhuǎn)，所以我們認(rèn)為股市再次像2月初那樣走弱的概率較低。”

下次崩潰時該怎么辦？

道瓊斯新聞集團(tuán)旗下marketwatch文章建議，嘗試避開恐慌性拋售。

像很多心存恐懼的投資者那樣削減倉位，甚至逃離市場的風(fēng)險是：即使你有可能因為早早拋售而避免了更多損失，但同時也可能錯失了市場復(fù)蘇。你怎么知道你該何時重新投資呢？最終你可能低位拋售、高位買進(jìn)——完全是一種事與愿違的狀況。